Peningaferill

Er stjórnunarbætur Coca-Cola allt vitlaust?

Hvaða Kvikmynd Á Að Sjá?

Dagur Vikunnar:

Tegund:

Gerð: Kvikmynd Röð

Heimild: Getty Images

Coca-Cola’s (NYSE: KO) framkvæmdastjórn er undir eldi frá Wintergreen ráðgjöfum , peningastjórnunarfyrirtæki sem rekur Wintergreen Fund (NASDAQ: WGRNX) (NASDAQ: WGRIX) og á 2,5 milljónir hluta af Coca-Cola hlutabréfum fyrir hönd viðskiptavina. Eignarhluturinn er tiltölulega lítill - aðeins brot af prósenti af 4,41 milljarði útistandandi hluta Coca-Cola og metið á um 96 milljónir Bandaríkjadala - en það er nógu stórt til að gera eigendum sínum kleift að tala.

Í röð bréfa til stjórnenda Coca-Cola og hluthafa fyrirtækisins, þar á meðal sérstakt bréf til Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB) stjórnarformaður og forstjóri, Warren Buffet, sem er stór hluthafi, Wintergreen ráðgjafar héldu því fram að bótaáætlun stjórnenda fyrirtækisins jafngildi „óþarflega miklum tilfærslu auðs frá hluthöfum Coca-Cola til félaga í félaginu. stjórnendateymi.'

hversu mikið er pat riley virði

Svona: Samanborið við þegar samþykkta bótaáætlun mun nýja fyrirhugaða hlutabréfaáætlun Coca Cola þynna hlutabréfin um 14,2 prósent á næstu fjórum árum. Þetta væri gert á venjulegan hátt með því að gefa út gífurlega mikið af hlutabréfum og kauprétti til æðstu stjórnenda fyrirtækisins (eða, við aðrar kringumstæður, sem hluti af yfirtöku eða til að fjármagna skuldir). 2014 skaðabótaáætlunin myndi gefa út 340 milljónir hluta einar, skipt á milli kauprétta og hlutabréfa að fullu virði, að andvirði um það bil 13 milljarða dollara frá og með 24. mars.

„Í raun biður stjórnin hluthafa um samþykki til að flytja um það bil 13 milljarða dala úr öllum vösum okkar til stjórnenda fyrirtækisins á næstu fjórum árum,“ sagði David Winters, forstjóri Wintergreen ráðgjafa, í bréfi sínu til stjórnarmanna í Coca-Cola. . „Þegar þetta er ásamt viðurkenningum frá áður samþykktum bótaplönum hækkar þessi tala í 24 milljarða dala.“

Winters hélt áfram: „Frá sjónarhóli hluthafa eru smáatriðin í áætluninni sjálfri ekki meira aðlaðandi en hugmyndin um að flytja 14,2% af fyrirtækinu til stjórnenda.“

Það er ekki bara stærð forritsins sem Winters telur grunaða. Winters skrifaði Buffett og heldur því fram að „fyrirhuguð áætlun gerir skaðabótanefnd Coca-Cola kleift að útiloka hluti eins og niðurfærslu, virðisrýrnun og aðra óvenjulega einskiptisatriði þegar þeir ákveða hvort stjórnendur hafi uppfyllt árangursmarkmið sem krafist er til að koma af stað launadegi þeirra. Þeir geta í raun fært markpóstana nær þegar boltinn er kominn í loftið. “

Áfrýjun Winters til Buffett er einföld og inniheldur þá röksemdafærslu sem almennt er vænst af verðmætum fjárfestum. Fyrir Winters virðist sem Coca-Cola hafi í besta falli misst sjónar á því hvernig ákvarða ætti þýðingarmiklar bætur stjórnenda - eða í versta falli, eins og fyrirtækið setji hagsmuni stjórnenda fram yfir hagsmuni hluthafa.

Winters sagði í bréfi sínu: „Við teljum að hluthöfum Coca-Cola, þar á meðal Berkshire Hathaway, verði best borgið af hluthöfum sem greiða atkvæði um tillögu Coca-Cola um hlutabréfaáætlun.“

hverjum er tom bergeron giftur

Coca-Cola hefur fyrir sitt leyti svarað bréfinu með því að segja að Winters sé „rangt upplýstur“ og að rök hans endurspegli ekki „staðreyndir“. Í skrifleg yfirlýsing til CNBC , Sagði Coca-Cola, „Langtíma áætlun um hlutabréfabætur er beintengd því að ná tilteknum viðskiptamarkmiðum og fjárhagslegu heilbrigði fyrirtækisins.“

Gosframleiðandinn hélt áfram: „Áætlunin er ekki bundin við æðstu stjórnendur heldur nær hún til stórs hóps starfsmanna og er mikilvæg fyrir hvatningu og varðveislu. Um það bil 6.400 voru gjaldgengir árið 2013. Fjárhæð verðlauna til eiginfjárbóta til langs tíma sem veitt er á hverju ári er innan viðmiðunar iðnaðarins. “

Launahækkanir til æðstu stjórnenda verða sífellt algengari þegar bandaríska hagkerfið hlykkjast í gegnum batann. Til dæmis, PepsiCo (NYSE: PEP) Indra Nooyi forstjóri fékk 5 prósenta launahækkun árið 2013, samkvæmt formúlunni um launapakka notað af Associated Press . Eins og bótapakkar Coca-Cola fær Nooyi aðeins bónusbætur þegar fyrirtækið uppfyllir ákveðin markmið. Hækkun hennar árið 2013 var afleiðing sterkrar fjárhagslegrar afkomu á umskiptaári.

Bæði fyrirtækin hafa staðið frammi fyrir miklum mótvindi undanfarin ár, en hluthafar PepsiCo hafa fundið fyrir 5 prósenta aukningu á verðmæti eignarhluta síðustu 52 vikna, en Coca-Cola hlutabréf hafa lækkað um 4 prósent á sama tíma.

„Á sama tíma og Coke stendur frammi fyrir hægum vexti bæði í sölu og hagnaði, teljum við ekki að það sé hagur hluthafa að efla mótvind fyrirtækisins með því að þynna hluthafa verulega,“ skrifaði Winters.